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机构投资者拒绝进入加密货币行业的5个原因

时间:2021-07-20 05:30人气:来源: www.xhx58.cn

除此之外,应该注意的是,因为CME期货是以现金结算的,因此它们不肯定涉及任何BTC买卖活动。更要紧的是,对冲基金也可以打造空头头寸。

尽管BTC并未被广泛觉得是法定货币的角逐者,但几乎可以一定的是,这种数字货币的市值将达到一万亿USD。

数字货币价格的缓慢复苏引发了一些难以回答的问题。假如机构资金已经流入数字货币市场,为何在过去三年中BTC价格没出现明显的大幅上涨?

在过去的两年中,加密范围的媒体和BTC的支持者一直在强调机构资金投入者拥抱数字货币行业的必要性。大家常说的是,机构资金的流入会致使加密货币的大规模使用,并且加密货币的整体价值会出现难以置信的暴涨。

机构投资者拒绝进入加密货币行业的5个原因 机构投资者拒绝进入加密货币行业的5个原因

快进到目前,数字货币的总市值尚未达到2017年底的7500亿USD的历史最高水平。

要么存在几乎无限的抛售重压,要么机构资金投入将推进数字货币价格上涨的理论不成立。以下是机构资金投入者尚未进入数字货币市场的五个缘由。

加密市场无需一同基金行业。相反,BTC是一般人的钱,本身就是一种资金投入。

流动性和便利性

机构投资者拒绝进入加密货币行业的5个原因 机构投资者拒绝进入加密货币行业的5个原因

尽管过去几年的状况表明,加密技术可以带来无限有哪些好处,但需要承认,数字货币市场甚至没办法与传统市场相提并论。灰度资金投入管理着30亿USD,这是机构资金投入数字货币的最大的公开买卖工具。

本文的目的不是要让资金投入者离得远远的BTC和数字货币。缺少实质市场经验的专家和剖析师承诺,不可能的状况已经持续了太久。假如BTC市值仍低于1万亿USD,请放心,你已经早早地加入了这场加密盛宴,这未必是一件好事。

对于几乎所有大型资产管理公司而言,银行,信用卡,保险和经纪公司都占据了资金投入组合中相当大的比率。贝莱德,道富,先锋,富达和惠灵顿一直是金融股票的前20名持有者。

与传统市场相比,数字货币行业规模太小

这种资产类别可能有无限的上涨空间,机构资金投入者的进入一定是渐进的,然后是忽然的。目前,需要意识到,一个数万亿USD规模的一同基金行业还没足够的充分理由来资金投入这种新兴的资产类别。

美国产品期货买卖委员会前主席J·克里斯托弗·吉安卡洛在2019年十月承认,美国商品期货委员会、财政部、美国证券交易委员会和国家经济委员会进行了讨论,以抑制BTC2017年让人难以置信的上涨。

监管重压仍然是一个障碍

2019年十月,美国参议员甚至致函支持Facebook的Libra数字货币项目的三家公司,称“该项目对消费者,受监管的金融机构和全球金融体系构成风险。”

BAKKT的商品旨在缓解一同基金对BTC资金投入的重大障碍。以实物交割的BTC期货合约允许在一个完全受监管的场合进行购买,包括推广托管过程。

摩根大通和美国银行股票的前7名所有者。 出处:CNN商业

长期以来,资金投入者一直觉得机构资金投入者会致使下一次疯涨,但这只不过一个打造在期望之上的错误想法。

因为合约每两个月到期,因此通过期货打造头寸的本钱可能非常高。除此之外,这意味着资金投入者将承担相对现货市场负溢价买卖的风险,由于转换到下一个到期日一般会产生本钱。

全球20家最大的资产管理公司总共管理着42.3万亿USD。仅0.5%的资金资金投入数字货币最后就将达到2,110亿USD,等于加密市场总市值的84%。

是的,加密衍生品市场已经有了显着的增长,这部分是机构规模资金投入者的最佳选择工具,但对于一般散户资金投入者而言,它们仍然很复杂。

当主题是传统金融行业时,任何一同基金经理都没太大的空间犯了错误。

长期以来,散户资金投入者一直在等待BAKKT的推出,由于它的到来预示着加密行业已经得到机构资金投入者的支持。有关2018年和2019年将创下历史新高的估计是不间断的,而且大部分是错误的。

不管看了上面图表多少次,它都仍然让人印象深刻。加密行业的2480亿USD市值只不过资本市场中的一小部分。现在,流通中的日元纸币总计达1万亿USD,其中不包括银行存款和国债。

加密市场入口仍然太窄

因此,资金投入者应该问的问题是:是什么阻止机构都进入,与怎么样才能让他们资金投入数字货币?

剖析师和资金投入组合经理建议,在长期一同基金经理中增加一种新的资产类别,这将承担巨大的个人风险。

银行是这一范围的要紧参与者,汇丰,摩根大通,高盛,德意志银行,法国巴黎银行,瑞银和富国银行都是全球最大的一同基金管理公司。

BAKKT推出后,看上去完美的解决方法产生了平均每天买卖量,到现在为止,这仍然不重要。发生这样的情况是什么原因有不少:

现在极少有经纪人提供BAKKT的商品。 很多基金的内部法规不允许拥有基于BTC的实物资金投入。 需要额外的控制机构资金才能获得BAKKT批准。 不同意实物BTC作为杠杆买卖的保证金。 买卖时间仅限周日至周五的上午8:00到下午6:00。

此外,与传统资产相比,购买数字货币还需要额外的步骤,并且购买数字货币的过程让人不快。有的基金的内部监管规范也不允许资金投入特定商品,而另一些基金则因监管和批准场合的低流动性而被驱逐。

简而言之,期货合约不是为长期持有而设计的。

机构资金投入者的进入并不可以保证牛市

资金投入者应该想了解:他们为何要庆祝一个100亿USD的基金可能进入加密范围,期望押注BTC的价格?

BAKKT的BTC月度期货合约买卖量。 出处:Twitter @BakktBot

尽管可以更改内部基金规定,以适应BTC资金投入,但对于数十亿USD的资金投入基金而言,目前可能没多大意义。

数字货币市值。出处:比特币IRA

尽管BTC确实能带来惊人的回报,但还有其他缘由可以讲解为何一个94万亿USD的行业不会在短期内盲目购买数字货币。

加密市场不需要机构就可以扩展

现在,数字货币绝不会对Visa,富国银行,丘博或嘉信理财构成威胁。不管去中心化金融表现得有多好,也不管BTC买卖的规模有多大。

BTC是CoinMarketCap上排行榜第一的加密货币,资金投入BTC对于大型一同基金经理来讲,仍然是一大障碍,特别是考虑到他们所觉得的BTC风险时。

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“我不喜欢BTC和其他数字货币,它们不是货币,其价值极度不稳定,而且是凭空捏造的。”

近期,美国财政部长史蒂芬·姆努钦承诺对数字货币推行“重大新需要”。

机构资金投入者的到来或存在一定会转化为买压。文静复兴科技公司旗下的大奖章基金近期进入芝加哥产品交易平台(CME)的BTC期货市场就是一个非常不错的例子。

尽管资金规模这样之大,但在全球最大的基金管理公司看来,这仍然微不足道。

2019年5月,美国国会议员布拉德·谢尔曼呼吁同事取缔数字货币。唐纳德·特朗普总统在2019年7月发布推文:

据Cointelegraph报道,BAKKT由洲际交易平台控制。想要买卖此类商品的顾客需要通过用于股票和期货的常规经纪人进行买卖。

因为银行是此类独立一同基金的有关资金投入者和分销商,因此这种关系将变得愈加深入。伴随大型金融机构主导股票和债券发行,协调资金投入基金在此类买卖中的分配,这种关系甚至进一步加深。

这项由政府支持的计划在2017年12月达到顶峰,由于CME和芝加哥期权交易平台都推出了BTC期货合约,而就在前一天,BTC创下了19,700USD的历史最高纪录。

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